2019年是贵金属表现亮眼的一年，黄金年初迄今已经累计上涨15%，作为姊妹金属的白银涨幅达到10%。美国市场的分析师们认为，在新的一年，白银有望跑赢黄金。

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper认为，明年白银的最大推动力将是贸易形势和全球增长前景。

“对白银来说，贸易谈判是关键风险之一。它对工业需求增长、经济增长和科技行业前景都有影响。我们确实预计美联储在2020年将保持利率不变，但鉴于全球仍有负收益率债券，这可能为避险资产创造一个积极的背景。”

Cooper指出，英国退欧的结果也将发挥关键作用，尤其是从它对欧洲增长的影响来看。

她表示：“对黄金和白银而言，宏观环境将是关键的推动因素。我们认为，贸易紧张局势将是整个贵金属行业的潜在主题，无论这是否会影响工业需求或汽车行业的增长。或者这是否会引发投资者对黄金和白银的避险兴趣。”

2020年价格预测

对明年银价比较流行的预测是，银价将在18美元左右交投，多数涨幅将在年底出现。

RJO Futures高级市场策略师Phillip Streible说，银价明年可能收于17.50美元左右。

荷兰银行预计，到年底，银价将达到18美元，而在2020年全年，白银均价为16.6美元。

“我们认为，未来数月银价大幅下跌，将是为2020年稍后上涨做准备的机会，”该行资深汇市和贵金属策略师Georgette Boele表示。“如果全球经济增长和贸易开始企稳并有所改善，白银可能会得到更多支撑。”

道明证券的策略师预计，明年银价可能在20美元左右见顶。“白银可能在2020年底前升至20美元，以应对其基本面不断走强，以及来自黄金的投资需求溢出。”