【基本面分析】

耶伦鸽派发言但留有余地。美联储主席珍妮特·耶伦周二称，虽然经济状况继续改善，但经济复苏进程仍未完成；尽管美国失业率有所下降，但就业市场上仍旧存在重大的萧条状况，大多数时薪指标的增长速度都还十分缓慢，加息的时机尚未到来。不过她也表示，如果美国就业市场不断地给美联储带来惊喜，那么该行可能将不得不提早加息，且其加息幅度可能超出预期。

联储官员提倡提早加息。美国堪萨斯城联储主席乔治当地时间周二(7月15日)晚表示，美国经济和就业市场好转，意味着美联储(FED)应开始“相对稍早”开始加息。乔治在堪萨斯城发表讲话时称，以多项指标来衡量，包括租赁和食品价格近期上升、就业报告强劲等，美联储本应已经开始加息。

地缘局势有所放缓。伊拉克国民议会15日终于选出一名新议长，为政治僵局破解迈出第一步。不过以色列继续空袭令加沙地区，乌克兰政府军也对东部地区发动空袭，国际地缘局势可能此起彼伏。总体来看，随着伊拉克局势有所缓解，原油价格回落，对金银支撑有限。

中国经济前景乐观。今天中国国家统计局发布上半年经济数据显示，上半年国内生产总值269044亿元，同比增长7.4%。第二季度GDP企稳回升，同比增长7.5%。环比看，二季度国内生产总值增长2.0%，经济企稳回升。

ETF机构持仓不变。截至7月15日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报808.73吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓维持不变，报10038.52吨。

整体来看，耶伦昨日发言虽然整体偏向鸽派，但是其已经无强调长期维持低利率这句词语，反映出在美国经济数据向好以及通胀走高的同时，美联储受到的加息压力也越来越大。此外中东局势有所缓解，国际原油回落，对金银的避险情绪支撑也有限。不过中国经济企稳，有利于提振白银的需求面，减缓其大幅下跌的空间。

今日重点关注美国的PPI数据，若继续走高的话，则美联储受到的加息压力也越来越大，利空银价；耶伦在今日的证词中预期不会有太大改变，对银价影响小；此外还需要重点关注凌晨美联储发布的褐皮书报告，预期会偏向乐观，对白银的走势影响偏空。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价继续下挫收低，并跌破了前期20.80位置的支撑，暗示短线态势已经走弱，后市恐进一步打开下降空间。从均线系统来看，目前短期和中期均线已经被跌破，并对银价形成反弹压力，而下方30日均线虽有暂时支撑，但是底部尚未形成，后市走势偏弱。

技术指标上，目前MACD死叉后持续下行，短线也偏向弱势，因此若后市白银价格进一步跌穿20.55位置，则会挑战20.35以及20.00大关。反之白银要站稳21.00才有望短线企稳，因此日间操作上反弹做空或者突破做空为主。