基本面：

、G20首提增长具体目标 谋划两万亿美元刺激方案为期两天的二十国集团(G20)会议落下帷幕，进一步的经济刺激措施成为会议焦点。G20各国财政部长以及央行行长聚首悉尼，分别就全球经济、投资与基础设施建设、经济增长挑战、国际货币基金组织(IMF)改革、金融监管以及税收制度等数项议题展开讨论。G20轮值主席国澳大利亚财政部长乔•霍基此前在新闻发布会上表示，他对此次G20会议达成实质性成果很有信心。“通过广泛的合作和切实的努力，我们将会在本周末的会议上取得真正的成果。”诚如霍基所言，此次会议中G20各国的确达成了令人振奋的协议。会议结束后G20发表的联合声明称，与会成员承诺争取在未来五年内动用合计逾2万亿美元“弹药”刺激经济发展，争取在未来五年内将G20整体GDP由目前预测水平提高2%以上。霍基强调，这是G20首次为实现经济增长提出具体目标。本次G20会议积极评价中国等新兴经济体继续稳定增长，发达国家经济有所改善，但同时指出全球经济远未实现强劲、可持续、平衡增长，仍面临市场需求疲弱、增长率偏低等诸多挑战。在此背景下，G20国家制定富有雄心的，同时也是务实的政策，争取未来五年G20整体GDP由目前预测水平提高2%以上。为此，G20将于今年制定全面增长战略和布里斯班行动计划，在促进贸易和投资、增加就业以及改善竞争等方面共同采取行动，为实现全球经济的持续复苏和增长打下坚实基础，并为在今年11月中旬成功举行G20领导人峰会做好准备。霍基形容该协议道：“此次针对经济发展达成的措施是史无前例的。”美国财政部长杰克•卢也表示：“该协议的诞生，将为全球经济增长揭开至关重要的新的一页。”

、昨日美国方面公布相关数据，美国2月Markit服务业PMI初值52.7，为去年10月以来最低，前值56.7；综合PMI初值53.5，亦为10月以来最低，前值56.2；分项数据中，美国2月Markit服务业PMI就业指数初值52.0，为2013年3月以来最低。上述数据进一步延续了初近期美国多项经济数据走势疲软的状况。另外美国2月达拉斯联储制造业产出指数升至10.8，创三个月新高，与纽约联储和费城联储制造业指数走势截然相反。而达拉斯联储辖区的纬度相对偏低，受严寒风雪天气影响有限。

ETF持仓量：

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至02月25日的黄金持仓增加3.30吨，至801.61吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至02月25日的白银持仓维持不变，至10147.52吨。

技术面：

现货白银：从日K线看，上周五白银价格收盘呈带上下长引线的小阳线报收，银价全天的走势属于多空博弈后多头缓慢震荡向上的格局，波幅范围位于21.48-22.18美元(4233-4364)之间进行波动。昨日现货白银再度创出本轮反弹新高，从日K线图显示，昨日在盘中曾向下击穿5日均线，全因中国消息面——暂停房地产贷款的影响，而随后在国际贵金属市场以及国内黄金市场节节走高的带动下，现货白银价格也在欧洲时段加速上行创出四个月以来的反弹新高。今日(2月25日)亚市早盘，白银价格交投于4320附近，隔夜欧美股市全面收涨。美元指数继续在80.00上方整理，国际黄金价格向上突破1330美元/盎司后高位震荡，目前运行在1335美元/盎司附近。若银价能持稳于4300上方则或将继续维持强势格局，且还有向上动能。指标上看银价继续沿布林通道的上轨运行，昨日价格虽然创出新高但RSI指标出现顶背离，MACD动能柱继续缩减，MA5日均线走平。整体来看多头上涨动能有衰减的迹象，警惕回调风险的出现。上行方面关注22.18美元(4364)阻力，下行方面关注21.55美元(4240)的支撑。操作不破前期高位可尝试做空，回落至4240尝试做多，关注今日多空分水线4300一线。