技术面：

白银昨日震荡下跌，收小阴线，继非农时候连续两天收跌。今日早盘继续回落，银价目前交投于3860一线。

趋势上，仍然是长期趋势空头，波段趋势反弹，目前今日第一波反弹的调整阶段。

短期趋势上，我们之前已经讲明，非农走势是调整走势的回抽，所以这两天下跌是对之前走势的确认，目前趋势进行当中。

短线走势上，昨日白银价格受澳元反弹影响，未出现大幅下跌，但挑高后再次回落，因为白银的商品属性强于黄金，所以受商品指数和货币的影响较大。虽然如此，在此时点上，趋势仍然无法改变。

操作上，依然为空头，非农后，我们一直维持空头观点，目前趋势行进当中，未见反转迹象。

基本面：

聚焦英国央行通胀报告，前瞻指引有望出炉

上周，英国央行在货币政策例会后继续维持0.5%的超低利率水平和3750亿英镑(约合5730亿美元)的量化宽松(QE)规模不变，令市场普遍猜测这是卡尼为了引入“前瞻性货币政策指引”做准备。自2009年3月份以来，英国央行已经连续4年维持该基准利率不变。而央行最近一次调整QE规模也是一年前的事情了：去年7月，从500亿英镑(约合760亿美元)上调至当前水平。

市场分析普遍认为，英国央行继续选择按兵不动，一方面是由于此前MPC委员们认为进一步扩大QE规模的收益小于成本，更多的QE措施将使在适当时候回归更为正常的政策复杂化;另一方面很有可能英国央行正打算逐渐从单纯依赖QE刺激经济转向通过提供“前瞻性货币政策指引”等更为“复合”的策略引导来巩固该国的复苏趋势。此前有部分委员认为，前瞻指引应当与更大规模的刺激措施同时推出，但绝大多数委员则认为当前的经济复苏已足够稳定，过度的QE规模反而会为以后留下后遗症。

英国央行将在今日公布的通胀报告中回应英国财政大臣此前要求其对利率门槛与前瞻指引作出的评估，这已被市场视为英国方面本月最重要的风险事件。英国财政部长奥斯本(George Osborne)让卡尼对于工作的交接做一个回顾。该回顾将会包含将通胀控制在2%的政策，并考虑现在英国的环境是否允许英国央行货币政策委员会(MPC)采取更加灵活的利率政策。卡尼将在电视直播的记者发布会上发表其陈词。分析人士称，此次陈词将会看出卡尼在其5年任期内的政策基调。