【基本面】

在万众期待中，美联储(FED)北京时间周五(9月14日)凌晨公布利率决议宣布，推出第三轮量化宽松政策(QE3)--每月购买400亿美元机构抵押贷款支持债券(MBS)。同时美联储宣布延长维持超低利率的时间至少至2015年中期。受此利好推动，隔夜风险资产大幅上扬，美元指数则再度刷新4个多月低点。

美联储祭出QE3：每月购买400亿美元MBS

美联储北京时间周五凌晨公布利率决议宣布，推出第三轮量化宽松政策(QE3)--每月购买400亿美元机构抵押贷款支持债券(MBS)。美联储维持利率在0-0.25%区间不变，并延长维持超低利率的时间至少至2015年中期，此前承诺至少至2014年底。

美联储称，将保持利率在异常低位承诺延长至至少2015年中。同时，美联储宣布，将按每月400亿美元的进度进一步购买机构抵押贷款支持债券。将在年底前继续扭转操作；购买MBS和扭转操作购债将令年底前较长期证券持仓每月增加约850亿美元。

美联储称，维持将到期机构债和机构MBS收回的本金再投资到MBS的政策，将继续购买MBS，实施进一步购买资产，利用其他政策工具直至就业市场前景明显改善。

FED指出，上述举措应会打压较长期利率，支持抵押贷款市场，令金融市况更为宽松；担心如果没有进一步宽松政策，经济成长可能不足以强劲至令就业市场持续改善。

美联储表示，新的机构MBS购买将于周五(9月14日)开始，预计新的机构MBS债券9月购买规模为230亿美元；机构MBS购买对象可能主要集中在新发行的证券。

美联储称，此次政策决定的投票结果为11比1，里奇蒙德联储主席拉克尔持不同意见，他反对进一步购买资产和延长低利率承诺。

经济方面，美联储称，近几个月经济活动继续温和扩张，但指出，就业成长缓慢且失业率居高不下，较长期通胀预期仍稳定。通胀方面，FED预计中期通胀仍处于或低于2%目标水平。

白银市场能否迎来新纪元

美联储此前两轮的QE，均对白银市场波动产生了极大的影响。而此次的QE3，能否一如既往，在欧债逐渐出现转机的助推下，令白银市迎来新纪元，已成为留给市场新的悬念。

可以说，美联储隔夜决议的内容，并未让市场失望。在将低利率延长到至少2015年的同时，美联储正式宣布推出了QE3，从本周五开始，每个月将购买400亿美元债券，同时维持目前的扭曲操作，那么意味着，美联储将每个月增持850亿美元的长期债券，同时引起市场关注的是，本次QE3并未设置时间期限。

消息公布后，市场一度略微迟疑，但之后便开始发力上涨，风险资产受到追捧，非美货币扭转日内跌势。随后伯南克的新闻发布会对美联储的政策进行了详细说明，他再度确认，债券购买计划将延续至就业市场大幅好转，同时若经济回落，美联储可能扩大购债规模，后期的购买计划将由经济决定。

总体来看，QE3每个月400亿美元的购债额规模并不大，在市场的预期以内的，这也许是市场在消息公布后并未立即上涨的原因。

但是，激励市场上涨的力量更主要来源于并未设定期限，以及日后加大规模的可能性。由于并未设置期限，这意味着量化宽松将成为未来很长一段时间以内的常态，金融市场更加宽松，基本可以确定的是，QE3为市场的长期走势奠定了上涨的基调，风险资产将进一步受到追捧，市场基调已经由前段时间的下跌转向。

全球最大的基金组织美国ETF黄金基金SPDRGoldShares持仓量为1292.43吨，+3.01吨，白银ETF持仓量为9768.89吨，-22.6吨。

【润茂贵金属技术面】

白银：昨日白银价格在回调6620后，出现小幅震荡反弹走势，后期受消息面影响，出现大幅反弹行情，最高探到7114点，4小时再次出现MACD指标金叉上攻形态，多头依旧强势，1小时指标也是强势攻击中，目前已经到达强压力位7090一线。短线多单要注意震荡的风险。

【操作建议】

7090附近，建议短线多单观望，耐心等待回调继续以逢低做多为主，银价目标看高7133点，控制好仓位，谨慎操作。