欧洲经济方面

上周五，欧洲盘中欧洲国家公布了部分重要经济数据，还是一如既往的总体上不尽人意。其中，德国7月实际零售销售月率下滑0.9%，预期上升0.2%。从今年德国公布的经济数据来看，德国经济对欧债危机的免疫力正在逐渐被侵蚀，表示欧洲经济正在向更坏的方向滑行。欧洲央行理事诺沃特尼亦表示，欧洲经济不确定性正急剧提升。此外，欧元区8月调和消费者物价指数初值年率上升2.6%，表示欧洲通胀在欧洲央行受控之内，欧元区通胀水平在刺激措施后仍然受控，表明对欧元的信心并未遭到侵蚀，受此积极因素影响，上周五欧元周强，最高升至1.2637，但是市场还是担忧对德国经济有所顾忌，所以尾盘回吐部分涨幅，重新回到1.2600之下。白银价格受欧洲的强势支持，在欧洲盘中也是小幅走强。

8月31日德国联邦统计局公布的德国7月实际零售销售月率下降0.9%，年率则下滑1.0%。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，德国7月实际零售销售月率料增长0.2%，年率料提升0.4%。联邦统计局称，零售销售月变动率经工作日和季节因素调整。数据并显示，德国6月实际零售销售修正值月率上升0.5%，初值下滑0.1%。销售数据表明，由于欧债危机的影响，消费者对未来的担忧情绪超乎市场预期，可能会令德国经济深受其害。

从今年德国公布的经济数据显示，德国经济对欧债危机的免疫力正在下降，同时暗示欧元区经济正在恶化。对此，欧洲央行(ECB)理事、奥地利央行(Austrian National Bank)行长诺沃特尼(Ewald Nowotny)周五(8月31日)表示，由于经济增长前景恶化，欧洲经济不确定性正急剧提升，深受债务危机冲击的南欧国家风险尤甚。

诺沃特尼表示，在欧洲央行正式发布经济预估之前，其不便透露欧洲央行对于该地区经济增长前景的最新评估。他说，“我只能说这么多：经济将不会出现改善，相反，会出现恶化；并指出，南欧与北欧在经济增幅上的差距将会扩大；对于2012年，预计经济只可能出现负增长或萎缩，南欧国家尤为如此，而法国则可能会出现经济停滞。这意味着不确定性正大幅升高”。诺沃特尼认为，在如此敏感的时期，当局在作出每一步货币或是经济政策决定时都将慎之又慎。

从欧盟统计局(Eurostat)周五(8月31日)公布的数据来看，以欧元区统一标准计算的通胀指标8月初值年率增幅较7月上升0.2%。欧元区8月调和消费者物价指数(HICP)初值年率上升2.6%，7月HICP终值为走高2.4%，预期为上升2.5%。HICP初步统计参考了欧元区各国物价相关指标与能源价格信息，并参考了近期欧元区国家物价水平的历史走势。从数据结果来看，欧元区有通胀预期，但还是在欧洲央行控制范围之内，欧元区通胀水平在刺激措施后仍然受控，表明对欧元的信心并未遭到侵蚀。

美国经济形式

美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)周五(8月31日)表示，美国就业市场的改革进程过于缓慢，美联储将在必要时提供进一步宽松货币政策，但其警告要注意风险。在谈及欧债危机问题时，伯南克表示，欧洲近期的计划已经非常“具有建设性”，其将敦促欧洲推进政策解决危机。

伯南克在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，除非经济更快增长，否则失业率料在一段时间内维持在可持续水平上方。对美联储而言，重要的是在经济增长、就业方面取得进一步进展。他指出，非传统政策的成本似乎可控，若经济允许，不应排除进一步政策的可能。无论如何，在必要时采取行动提振经济依然是美联储的立场。不过，在考虑进一步宽松政策方面，美联储考虑不确定性及政策工具的限制。该主席并称，美联储前两轮资产购买计划或已增加产出3%，并增加两百万个就业岗位。此外，在美联储评估政策的时候，不应当忽视美国面临的巨大经济挑战。

从伯南克的讲话内容来看，其实就是美联储会议纪要的翻版。真正从他讲话中获得的资讯比上次联储会议纪要多不了多少。但是伯南克的讲话还是被市场“深挖”，认为伯南克的讲话释放了宽松政策信号，但是短期资金流出美国资本市场，美元贬值下跌，美元指数呈现中等幅度的下挫，短期资金进入贵金属市场，白银价格在美洲早盘经过短暂的剧烈震荡之后承接欧洲盘的强势重新大幅拉升，迎合了市场看涨的心理。

白银上周五盘口观察，上周五白银价格结束连续5日的调整，终于打破僵局破空而上。在上周五亚洲盘大部分建议时间，白银价格一直波澜不惊，交投清淡，这种僵持的局面在下午盘交易时间被打破，白银价格在14:07跌至6180日内第三低点，随后在短线买盘资金的推动下，白银价格开始震荡上扬。交易时间过渡到欧洲，白银价格承接亚洲尾盘的强势继续震荡抬升，至欧洲接近尾盘和美洲盘交叉交易时间，白银价格升至6288，因为6280-6300有阻力，加上短线买盘资金获利了结以及做空动能的双重打压下，白银价格回吐亚洲午盘和欧洲盘中的涨幅，银价下探至6176日内第二低点。北京时间22:00伯南克发表讲话并释放宽松信号，白银价格被买盘资金迅速拉升，并一举突破6280-6300阻力位，升至6362，随后盘中回抽确认6280-6300技术支持位，确认成功后白银价格重新震荡拉升，最高升至6480，尾市差不多接近最高价收官，收在6467。

技术揭秘，上周五白银价格结束调整重拾升势，并收一根久违的大阳线，表示市场处于强势状态。价位上看，上周五白银价格不但成功突破6450关键阻力位，并且站稳之上，若周一白银价格在亚欧盘中守稳，白银价格将进一步扩大升幅空间。技术指标方面，日图MACD红色量能柱经过前几日的萎缩之后重新开始逐渐拉长之势，KDJ也修正到位，表明白银仍有升幅空间。尽管日图看张，不过从4小时图来看，KDJ指标已经升至严重超买的状态，表示短线有回落修正的风险，因此等待白银回调修正在买进风险相对较小。

兆丰恒业策略：今日我们倾向于逢低买入策略，具体看下面模拟价位：

（1）观察6440-50支持位，如果白银回调的力度较弱，在6440-50支持能阻止白银价格深幅回落，此支持位可以作为模拟建仓参考价，止损控制在30-40元，上方阻力位见6500、6600。

（2）如果白银价格的回调幅度较深，6440-50支持位会失守，支持位将下移至6390-6400位置，此位守稳可模拟买进。