昨日欧洲盘中，欧元核心国公布了一系列数据。其中法国8月INSEE商业信心指数略高于预期；瑞士8月KOF领先指标好于预期；意大利6月季调后零售销售月率上升0.4%；意大利8月Istat消费者信心指数符合预期；德国8月CPI初值年率显著高于预期。此外，美洲盘中美国公布第二季度实际GDP如预期小幅上修。但是市场最关注的德国8月CPI初值年率显著高于预期和美国公布第二季度实际GDP如预期小幅上修。德国消费者物价指数高于预期，引发通胀担忧，并且昨日公布的欧元区7月货币供应M3年率增幅拓宽，可能也会引起通胀担忧，因为欧洲央行用货币供应量的增长幅度来衡量通胀的压力，这对欧元区正在欧债危机叫做状态下可能打击欧洲经济进一步恶化，是欧元承压，并拖累白银价格小幅下修。加上美国经济小幅上修，更是对白银价格构成下落威胁。

欧洲经济形势

首先，法国统计局(Insee)周三(8月29日)公布的法国8月INSEE制造业商业信心指数录得90，7月数据修正为89，初值为90；同时市场预期亦为89。而从未来的景气状况来看，产出前景指数为-44，与7月持平。受调查的商界领袖表示，当前制造业缺乏动力，完成品库存维持稳定并处在长期评级水准。但总体订单数量下滑，并且定价非常低。而虽然出口订单增幅明显，不过估计也并不高。此外，包括制造业、服务业及建筑业在内，法国8月综合商业信心指数从89下滑至87。

从数据结果来看，法国商界领袖8月对工业经济局势的看法虽小幅改观，但仍然显示经济处于下行趋势，并且法国失业人数连续15个月增加，继续使法国经济承压。

其次、意大利统计局(Istat)周三(8月29日)公布的意大利6月季调后零售销售月率上升0.4%，未季调零售销售年率下降0.5%；5月零售销售月率年率分别下降0.2%与2.0%。另外，4-6月季调后零售销售较1-3月下降1.7%。其中，经季节调整后，食品销售月率增幅达0.2%，非食品零售销售月率增长0.4%。

数据表明，意大利6月零售销售取得反弹，因非食品销售增长迅速，那么增长的基础并不扎实，因此对意大利的经济的支持有限。

最后、意大利统计局(Istat)周三(8月29日)公布的意大利8月Istat消费者信心指数为86，符合市场预期，7月信心指数录得86.5。包括个人景气指数与未来景气指数都出现了下滑，其分别从7月的92.9与79.8下滑至92.0与76.7。此外经济景气指数自68.7上升至69.4；现状经济指数自92.6上升至94.0；部分抵消了此前两者的下滑。另外，描述过去12个月通胀表现的指标从64下滑至50；而通胀预期指数从24下滑至14。

数据显示，意大利8月Istat消费者信心指数尽管符合市场预期，但是较7月小幅下滑，说明消费者对未来的担忧情绪并未改观。

美国经济形势

美国商务部(DOC)周三(8月29日)公布的美国第二季度实际GDP修正值年化季率增长1.7%，符合预期，初值增长1.5%；GDP平减指数修正值上升1.6%，同样符合预期，初值上升1.5%。商务部称，数据的上修体现了贸易表现、消费者支出以及州及地方政府支出数据的变化。与此同时，美国第二季度企业获利上升1.1%，预期为下降4.5%，第一季度为下降8.6%。当季最终销售同样录得上修，年化季率为上升2.0%，高于预期的1.6%；消费者支出修正值年化季率上升1.7%，初值上升1.5%。此外，美国第二季度个人消费支出(PCE)物价指数修正值年化季率升0.7%，符合预期，年率上升1.7%；核心PCE物价指数修正值年化季率上升1.8%，同样符合预期，年率走高1.8%。

从数据结果来看，美国第二季度实际国内生产总值(GDP)年化季率增幅如预期小幅上修，但数据仍暗示经济增长的步伐依旧迟滞，但是第二季度实际GDP上修阻止了美元继续下跌，并小幅拉升，可是对白银价格形成不小的压力。

纵观昨日白银价格的走势，并未承接前一交易日尾市的强势继续走强，而是采取震荡下跌走势。白银价格在30.85开市交易，最高升至30.99，由于31.00关口阻力较强，白银价格止步于31.00下方，随后向下挫，最低下滑至30.57，尾市收在30.68。

技术解密，日图看昨日白银小幅下滑至5日均线之下，MACD指标尽管快线和慢线呈多头排列向上，但是红色量能柱正在逐渐萎缩，显示多方能量正在减少，说明经过前期连续上涨之后，做多的能量消耗较为严重，接连连个交易日白银价格都受阻于31.00，可以看出31.00关口对市场的心里影响较大。现在白银价格价格已经落至5日均线下方，日内继续下滑至10日均线（30.00附近）的概率很大，从KDJ指标收敛在一起，如果白银价格在10日均线处获得支持，KDJ将重新勾头向上，对白银价格形成支持，一旦银价跌穿10日均线，KDJ形成死叉的几率大增，会对白银价格下跌“落进下石”，起到推波助澜的作用。

兆丰恒业操作回顾：昨日我们建议白银没有突破之前，我们倾向于高抛低吸的操作思路，操作区间在30.50-31.00之间，只要白银能有效突破任何一方就顺势买进或者卖出，但是在没有突破之间，以区间操作为主。从昨日白银的走势来看，白银价格最高升至30.99，最低30.57，在我们预计的30.50-31.00区间内波动。

今日我们倾向于以区间波动内操作为主，以逢低买入为辅，具体价位如下：

（1）区间控制在30.00-31.00之间；

（2）观察上方30.80-95阻力位，如果在亚洲盘中和欧洲早盘白银价格先反弹，可以先等待白银价升至在阻力位遇阻并发出卖出信号卖出白银，止损控制0.3美金以内，下方支持在30.50、30.00；

（3）观察下方29.00-00支持位，如果白银价格在亚洲盘和欧洲盘中先下跌，如果白银价格能在29.00-00支持位获得支持并守稳，并发出买进信号，买进白银，同时表示白银价格此轮调整到此结束，多单止损控制在0.3美金之内，上方支持见30.50、31.00、31.50。