行情回顾

上周白银开5743人民币/千克，整个一周银价呈现前半回踩后半周银价再度反弹态势，最低下探至5619人民币/千克，周五银价出现反弹最高上升至5781人民币/千克， 最终收盘报收于5728人民币/千克，较前一周下跌12人民币/千克，跌幅为0.21%，周线图上呈现一根十字星小阴K线实体。

基本面分析

近期美国经济与岌岌可危的欧洲经济相比，美国经济在众多利好数据的装点下，温和复苏的步履显得愈发平稳。在7月，无论是银行信贷、消费者需求、房地产，还是工业产出及贸易赤字均好于预期。值得一提的是，尽管失业率仍停滞在8.3%，但7月非农就业状况依然相比于5、6月有明显改善。对此，高盛分析认为，最近经济数据已足以预期：QE3魅影暂时隐去，至少不会在9月出现。但该机构同时指出，美联储面对增加就业和2%通胀目标的双重使命，现在是实施进一步宽松的好时机，且美联储最终会决定实施新一轮的宽松政策。高盛预计，QE的回归至少要等到2012年末或者2013年初。

就在市场预期日渐统一之时，美联储内部就QE3的分歧却在加深，争论日益呈现白热化状态。本周四，费城联储主席普罗索和堪萨斯联储主席乔治是反对阵营的代表。他们质疑进一步的宽松政策的有效性。普罗索主席在接受《华尔街日报》采访时态度明确，称“非常怀疑”更多的债券购买行动是否能够产生积极影响。“这类行动所能产生的回报越来越小，购买更多债券能够会让失业率按我们设想的那样下降吗？能证明这一点的证据还不是很有力。我不认为会有什么好处。”他说。与此同时，旧金山联储主席威廉姆斯和波士顿联储主席罗森格伦则赞同推出QE3。威廉姆斯上周就曾表态，表示支持新一轮债券购买行动，认为推出QE3的时机已经到了。鉴于前几次会议都未触及QE3这一敏感词汇，目前市场关注点已移至九月。在新一次的月度政策例会上，究竟美联储准备采取何种举动，是“按兵不动”，还是“有所作为”，对当前经济状况的评析又会如何，一切都静待9月12日至13日揭晓。

上周末欧盟统计局公布的最新数据显示，由于出口增幅明显，6月份欧元区贸易盈余大幅走高至149亿欧元，创1999年有此项记录以来的新高。数据显示，6月份欧元区未季调的贸易盈余为149亿欧元，季调后贸易盈余105亿欧元。当月，欧元区出口额环比增长2.4%，经季调后为1579亿欧元；进口增长停滞，进口额为1475亿欧元，与5月进口额环比持平，而此前三个月欧元区进口额连续下跌。欧盟统计局同时还将欧元区5月份贸易盈余由69亿欧元向上修正为71亿欧元。欧元汇率下降有利于欧元区出口贸易，但由于欧元区主要贸易伙伴经济形势堪忧，且欧元区7月制造业采购经理人指数（PMI）显示，当月在欧元区成员国中，只有荷兰和爱尔兰出现新订单数量上升，其他国家新增持续下降，上述因素均将影响欧元区短期内的出口形势。

行情分析

以下是美元指数日线走势图，从美元指数走势图中我们明显出现背离态势，就在上周白银我们分析过程中处于贵金属市场和美元走势的背相关我们也给出过白银有中期变盘的概率，从上周银价走势来看基本符合我们此前大概预期。

从美元指数日线图上看，美指至6月上旬83.42来看以及7月下旬84.09两个高点来看MACD明显处于背离态势，在日线图上我们用7月19美指82.74低点以及7月27号82.35低点以及之后本月7号82.05低点画上一个下降通道来看，短期美指明显处于一个下降态势，那如果把这里作为一个下降通道来看，短期通道下沿位于81.35附近。那也同样从这个下降通道来看，短期通道线的上沿位于83.05附近，从美元指数日线图这样一个下降通道来分析短期美元指数是处于一个下降图中的反弹，那既然是反弹相对空间预计有限，从中期来看只要反弹至通道线的上沿受阻，后市都有向下继续回落81.35附近可能。

白银价格从K线形态看，上周银价基本呈现前半回踩后半周银价再度反弹态势，从整个周线线上来看银价完全呈现一个向上态势，周线图上也是银价之7月下旬以来第一呈现个小十字星周线，虽然银价短期受到了压制，但从周线形态看银价向上态势完好，后市银价预计还是维持震荡上行概率较大。从日线图上看，银价至6月中旬跌破5800附近有前期成交密集区支撑位，银价始终维持在5780下方盘整7周有余，从5780银价受压情况来看，银价在5780附近受阻屡次分别为7月3号以及7月31号以及之后本月10号和上周五，但从整个K线形态看让我们值得庆幸的是每次银价回落底部逐渐抬高，从中长期看银价只是短期受到了压制，就中长期多头基本已经形成静待突破即可。

从短期随机指标日线KDJ运行在50-80区间，快慢向上运行，从KDJ随机指标看短期震荡上行概率较大。 4小时MACD处零轴上方，绿柱渐长，以MACD看短期银价还有回踩迹象但留意下方空间。日线MACD处零轴上方，绿柱渐长，快慢线明显向上扩散，以MACD看短反弹动能有所则会增强，后市看震荡上行。4小时银价处在BOLL中轨上方，短期银价受BOLL中轨支撑，从BOLL来看呈现向上扩散态势，随机指标中期看涨。日线银价处BOLL中轨上方附近，BOLL完全呈现向上运行，中期随机指标看涨。

9999贵金属操作策略

白银：

白银价格短期走势看虽然受到上方5780附近阻力为压制，但从4小时以及日线走势图看每次回落底部逐渐抬高，从中长期看上方阻力有突破概率较大，中线操作者可适当做战略性布局做多。短线可适当等待回踩企稳以多为宜。

现货白银第一支撑位：27.95美元，现货白银第一支撑位：5703人民币/千克，

现货白银第二支撑位：27.63美元，现货白银第二支撑位：5636人民币/千克，

现货白银第一阻力位：28.33美元，现货白银第一阻力位：5781人民币/千克，

现货白银第二阻力位：28.61美元，现货白银第二阻力位：5838人民币/千克。