【基本面】

近期包括制造业、劳工市场与零售销售在内的经济数据表现不佳，高盛、德意志银行、摩根士丹利及瑞信等华尔街知名投行先后下调美国经济增长预估。

以美国首席经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)为首的高盛(Goldman Sachs)分析师下调美国第二季度国内生产总值(GDP)增长预估，由此前的1.3%降至1.0%。

德意志银行(Deutsche Bank)资深经济学家Joseph LaVorgna亦下调美国经济增长预估，由此前的1.4%降至1.0%。

美国商务部周一(7月16日)公布的数据显示，美国6月零售销售以外下滑，为连续第三个月下滑，显示就业增长受限正冲击美国经济复苏。数据显示，6月零售销售月率下滑0.5%，预期上升0.2%，未能走出5月下滑0.2%的低潮。

对此，全球最大债券基金—太平洋投资管理公司(Pimco)首席投资官格罗斯(Bill Gross)警告称，美国经济濒临衰退边缘。“以就业、零售销售、投资与企业获利为衡量指标，美国已濒临衰退。”

国际货币基金组织(IMF)昨日在金融稳定报告中表示，美国复苏仍温和，美国过度财政紧缩恐对全球增长构成风险。美国6月零售销售意外下滑，连续第3个月衰退，显示就业增长有限正冲击美国消费。

此外，摩根士丹利(Morgan Stanley)与瑞信集团(Credit Suisse)在美国零售销售数据出炉后，也争相下调了第二季度经济增长预估。

市场预计美联储(Fed)主席伯南克(Ben S. Bernanke)今天赴国会听证时将暗示进一步宽松货币政策的预期心理。伯南克今明2天将赴国会听证，作半年一次的货币政策报告，并对经济前景发表看法。

西班牙将于周二(7月17日)拍卖西班牙发行12和18个月期债券，但是在国债开售前，投资者情绪并非特别乐观。此前，西班牙十年期基准国债收益率在周一再度收高，上升18个基点后达到了6.84%，再度逼近了7%这一警戒线水平。

德国方面表示要到9月份时才能正式发布欧洲稳定机制(ESM)合法性裁决结果的状况，也对西班牙的融资信心状况构成了沉重打击。

业内人士预计，在近期市场缺乏有效利好的背景下，预计西班牙10年期基准国债收益率又会很快回到7%的危险水平之上。该国请求全面财政援助或许也只是时间问题。

美因连续被高盛、摩根士丹利等投行下调经济增长，西班牙，白银震荡调整。

全球最大的基金组织美国ETF黄金基金SPDRGoldShares白银持仓量减少33.18吨，持仓量为9696.71吨。

【技术面】

白银：

从日K线图可以看出今年2-29日创下的年中高点（7534）至6-6日的高点（6081）这两点连接的拐线，银价并平移至5-16（5443）形成一个下跌通道，所以白银的大趋势还是稳步向下之中。还是保持在通道里行运行，大级别的趋势没变化，继续保持下跌。

从4小时的K线图已经确定成为头肩顶的图形，是一个常见的反转图形形态，现在右肩旁边已经成为一个下降通道（连接2012-6-7高点27.82和2012-7-10高点27.56，并平移至2012-7-10低点26.74）

【操作建议】

白银价格阻力：5600/5680/5735 支撑：5500/5434/5377

在5600和5500区间之内震荡，逢高沽空为主，建议可以在5600附近轻仓布局空单，止损30点即可，如行情破5600，则离场观望。