欧央行将实行第二轮LTRO操作计划规模超预期，两轮融资操作约发放资金万亿欧元，变相的QE打压欧元，伯南克半年度证词重申联储宽松立场，但未提及QE3，美元绝地反弹。
贵金属全线大跌，白银日内跌幅达6.12%，国际现货白银开盘36.90，盘中最高37.47，最低33.99，报收34.64美元，日内下跌2.26美元。
财经要闻回顾分析：LTRO融资超预期，变相QE抑制欧元
昨日贵金属走势如过山车一般，冲高后快速回落，金银跌幅达4.91%及6.12%，主因欧央行LTRO计划影响。昨日欧央行第二轮三年期长期无限量再融资操作实行，获得了5295.31亿欧元的银行需求，规模超过我们预计的5000亿欧元的水平，与此前一轮操作的4890亿欧元，欧央行对欧元区银行业注入了逾1万亿欧元的需求。大量资金的注入使得欧央行资产负债表扩大，市场对此保持谨慎；而与此同时，美联储主席伯南克在半年的年度证词中再度重申了美宽松政策的必要性，因失业率仍在高位，且撑起美国经济的消费支出基本面继续疲弱致使投资者不宜过度乐观，至致使宽松政策应再度持续，而该次讲话并未提及新的QE政策，使得美指再度出现绝地反弹局面，美指昨日大幅上涨，并打压了贵金属上行的力量。
数据显示：欧央行资金投放总额为欧洲央行有史以来通过再融资操作发放资金的最高规模并远此前预期，招标的银行数量远高于去年12月份的523家，本日参与融资的银行数达800家，根据我们此前对欧央行此次融资的分析，预估此次向银行业注入净资金约3000亿欧元，虽本次欧央行并非披露投标银行的身份，但我们根据即将到期的债务问题可以得出，更多参与银行将是意大利及西班牙银行业进行借债。从近两次规模来看ECB共计放款逾1万亿欧元，欧央行大量放款导致ECB资产负债表扩大，控制通胀的基本职能必将消弱，这令市场充满担忧。而欧央行的LTRO措施与美国QE政策相似，变相的QE政策使得欧元上行出现承压，昨日欧元兑美元也再度下跌。但我们还是坚持此前观点，欧元区债务问题会随着LTRO的实施短期内不断向好，市场对欧元区的关注将从金融问题转向实体经济恢复的层面上去，将有待关注。
与此同时：美联储主席伯南克在众议院金融服务委员会就货币政策发表半年一度的证词中表示美国经济依然处于持续复苏状态，但步履艰辛。该主席称，"就业市场问题是整体经济的顽疾，尽管近几个月就业增长相对普遍，但就业市场仍远谈不上回到了正常水平。无论如何，失业率依然处在令人不可接受的高位。多数美联储官员也预计今年失业率不会进一步大幅降低，因预期经济增长仅保持在接近趋势水准。"且支持消费者支出的经济基本面持续疲弱，包括家庭收入及消费信心等。伯南克的讲话言，与我们此前报告中分析美国经济政策的趋势相同，美经济尤其是的就业数据方面仍呈现较大的不确定性，短期内就业复苏但长线来看是否能恢复仍呈不确定因素，而支持美经济的消费，仍未见好转，员工工资近期内并未出现起涨，家庭收入持续低迷，而油价的上涨致使运输业成本上升，终端消费品将承担更多的成本价格，将拖累消费者购买力。种种因素使得联储官员保持经济宽松政策。而本次伯南克的讲话并未提及新的QE政策的预期，这显示了美联储内部对美国经济增长有担忧期转向了观察期，我们对美国经济后期增长并不乐观房产及失业数据的起涨将导致联储采取更多的刺激政策来应对。
白银现货分析
02月29日，现货白银价格昨日昨日冲高回落在欧央行公布LTRO数据后下行，日内跌幅达6.12%，最终以34.64元报收，目前位于34.86美元附近。
技术上白银现货，昨日冲高回落，下破200日均线及200周均线价位，与20日均线短线价位企稳，白银价格上涨被打破，日线级别多均线向下拐头，MACD多头出力度减弱，日线级别应日内下行。4小时级别中，均线及MACD出现急速下行回调趋势，故短线仍呈下行趋势。日内维持震荡下行概率较大，适量高空操作，日内主要阻力35.40及34.90附近（人民币报价7164及7063附近），支撑34.25美元附近（人民币报价6931附近）。操作上本日内震荡下行策略操作分批进场。
市场基本面波动建议投资者不要持仓过夜。投资者应设置止损，快进快出。注意仓位控制。
白银ETF持仓：02月29日，白银ETFSilverTrust基金持有量为9715.62吨，较前日交易日持仓未变化。2月份至今增持86.11吨，1月份今该组织共增持3.16吨白银，2011年四月份开始该组织连续持减白银持仓量，2011年4月至12月该组织共持减白银1981.6吨，近期该基金增持白银投资者应关注。
现货铂金分析
02月29日，国际现货铂金开盘1714.26美元，盘中最高1732.50最低1669.55美元，最终以1675.49美元收盘，本日内较此前下跌39.50美元，或—2.30%。
技术上铂金现货昨日冲高回落，且跌幅破近期上涨力度，日线MACD及均线呈现弥合态势，有下行可能，4小时级，均线出现弥合形态，而MACD走势趋缓。本日内以震荡下行思路操作，投资者以逢高沽空为主，阻力1692及1708（人民币报价342.4及345.6）附近，支撑1659附近（人民币报价335.75）附近欧债问题致使市场已引起风险变化，本日内投资者应关注基本面消息，投资者应设置止损，注意仓位控制，日内宜快进快出。
铂金ETF-PHPTLN持仓：
02月29日，铂金ETF-PHPTLN基金持有量为257.80吨，较前日交易日持仓增加无变化。1月份共持减12.80吨，12月份持减38.53吨11月至今该组织持仓无变化，此前10月13日共持减铂金13.0吨，2011年全年该组织共增持铂金80.74吨
现货钯金分析
02月29日，国际现货钯金开盘718.72美元，盘中最高722.22，最低695.73，终以699.22美元报收。日内较此前大幅下跌19.75美元，或-2.75%。
技术上钯金昨日大幅上扬。日线级别再度大幅下行均线弥合，且MACD向下打开，4小时级别，均线及MACD呈现下行趋势，短线游起缓迹象，本日内钯金或将震荡下行，日内阻力可参考710.85美元（人民币价位143.86）附近，支撑698及692美元（人民币价位141.2及140）附近。钯金技术形态上呈震荡下行走势。操作上可适量高空做单，投资者目前应仍短线操作为宜，注意仓位控制，并严格设置止损，不建议持仓隔夜。
钯金ETF-PHPTLN持仓：截止2月29日，钯金ETF-PHPTLN基金持有量为385.9吨，较前日交易日持仓增加无变化。1月份该组织持减17.65吨，12月份持减57.35吨，11月至今该组织持仓无变化，此前10月13日共持减铂金16.3445吨，2011年全年该组织共增持钯金119.265吨。
黄金现货分析
02月29日，黄金现货因基本面消息致使风险因素上行，黄金受益上行。黄金日内开盘1783.80，盘中最高1790.40最低1688.49，尾盘以1696.04报收。
技术上看，日线级别昨日再度冲高回落，并跌破近一个月内地点，日均线MACD呈下行趋势。4小时级别，均线及MACD指标呈下降趋势，短期下行趋势依旧，黄金日内恐将继续下行，日内操作思路以逢高沽空为主，投资者应快进快出，轻仓操作，阻力1723美元（黄金T+D参考价格349.9）支撑1688美元（黄金T+D参考价格342.6）附近，投资者目前应仍短线操作为宜，日内继续关注基本面消息对此的影响，注意仓位控制，并严格设置止损，不建议持仓隔夜。
黄金ETF持仓：截至02月29日，黄金ETF-SPDRGoldShares黄金持有量为1293.68吨，黄金较前一日持仓增加9.07吨。2月份至今增持22.28吨，1月份共增持黄金16.47吨，2011年12月至今共持减黄金43.75吨，11月黄金共持仓增加55.21吨。
