［基本面回顾］

白银昨晚大幅拉高。亚洲早盘在35.6下方维持震荡走势，进入欧盘中，白银率先拉高，并在美盘初段站上35.9的压力位，并开始加速上行。最高触及到37.2的位置，银价日线收盘36.9，呈一根长阳线。

昨天晚间公布的美国房价数据显示，美国房价创2006年次贷危机爆发以来的新低，跌去33.8％。美国房价在去年第四季度环比下降3.8%，同比下降4%。David Blitzer说，“虽然我们在2011年年中看到了一些稳定的迹象，但是看起来经济和消费信心都不够强，房价到年终时并没有反转方向。”

今天晚间23时，伯南克将在众议院金融服务委员会就货币政策发表半年一度的证词。此前1,2月份伯南克曾多次表示美国经济仍然面临重大下行风险，通胀有回落风险，但就最近的几次数据来看，目前要推出更加宽松的政策还很难。目前纠结的事情列出如下：

1、美国近几个月的数据在转好，故不排除伯南克在不重要的场合讲话的目的是为了试探市场，而今晚的场合比较重要，措辞会更加谨慎。

2、直接推出QE3的可能不大，但数据显示扭转操作的可持续性不强，旧债接下来可能面临着偿付干净的情况，但新债的发行速度仍然很快，扭转操作最终会被终结。

3、昨晚公布的房屋数据不好，这使得接下来伯南克仍然会强调宽松政策的可能性偏大，只是是否继续放宽的问题。

我们还记得去年8月底伯南克的讲话中称，经济有着自然复苏的过程，言下之意就是人为干预会减少。那么本次伯南克的讲话应当从其谨慎的措辞中窥探更多的内涵出来，详细情况我们在盘中会再即时分解。

晚间另一重要事件则是欧洲央行的LTRO操作即长期再融资操作。上一次操作后的数据显示，虽然有50％的资金被再度存回欧洲央行，但另外的资金有相当一部分被用来购买资产，数据称西班牙银行1月份购买了超过230亿欧元政府债券，意大利银行接近210亿欧元。这些操作都是在欧洲央行进行第一轮LTRO以后进行的，可以理解为该操作对于扩充流动性的贡献很大，故而近期的上涨属于预期性质的提前上涨也不足为奇。俗话说，买消息，卖事实，如果投资者在今晚的操作前做多，那么操作后就更应当观望，而不是消息后再介入做多，那样的话就错了。

［技术面分析］

白银价格1小时线连续攻下35.6和35.9两个压力位后加速上涨，目前已经逼近37.3的第一个中线压力位。4小时线指标再度走强，底部依次抬高。8小时线来看，上升通道运行中，目前MACD红柱已经放出一半，接下来观察市场在我们论述过的37.3－38的中线级别压力位下的变化，不操作。原油已经走弱，接下来原油，铜，金，银的连动性变化比较重要。需要具体观察是全部继续走强，还是开始涨跌不均。

［操作建议及区间参考］

操作建议：白银建议中线多单继续持有，短线者可考虑在36.5-36.8一线做短多，上方压力位看37.2-38止盈。整体建议观望，需要观察黄金白银在接下来的重要压力位前的轮动反应。